[한국정경신문=우용하 기자] 교보증권은 한화생명에 대해 2분기 실적은 전 분기 대비 소폭 하락했으나 보장성 신계약 위주의 수익 개선 기대감이 유효하다고 평가해 투자의견 매수와 목표가 4000원을 유지했다.

한화생명 본사 전경 (자료=한화생명)

김지영 교보증권 연구원은 20일 보고서에서 “한화생명의 올해 2분기 당기순이익은 1723억원으로 전년 동기 대비 16.6% 성장했으나 전 분기에 비해선 1.8% 소폭 감소했다”며 “투자손익 부문이 1년 전과 비교했을 땐 증가했지만 전 분기 대비 감소했기 때문이다”라고 밝혔다.

보고서에 따르면 2분기 보험손익은 1837억원을 달성했는데 전년 동기 대비 16.4% 감소했지만 전 분기에 비해서는 102.3% 증가했다. 손해율도 전년 동기와 전 분기 대비 각각 17.8%포인트, 1.9%포인트 하락한 78.2%를 기록했다.

김 연구원은 “6월 말 기준 보험계약마진(CSM)은 9조1540억원으로 작년 말 대비 0.9% 감소했는데 부채 할인율 강화에 따른 CSM 조정이 변액보험에서 약 3200억원 발생한 영향이다”며 “그럼에도 올해 상반기 신계약 CSM은 9965억원을 기록해 전년 동기 대비 42.6% 증가했다”고 평가했다.

이어 “신계약 CSM 구성 중 일반보장성 보험의 비중은 70%로 같은 기간 28%포인트 증가해 장기적 수익 개선에 대한 기대감이 유효하다”며 “일반 보장성 신계약 매출 위주의 성장을 지속 중이고 지난 2021년 출범한 한화생명금융서비스의 흑자가 지속되고 있어 투자의견과 목표가를 유지했다”고 말했다.

한국정경신문 우용하 기자 wooyh1053@naver.com 우용하 기자의 기사 더보기

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