[한국정경신문=우용하 기자] 하나증권이 티에프이에 대해 실리콘 포토닉스의 수혜가 내년부터 본격화될 것 같다며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 6만1000원으로 상향했다.

27일 김민경 하나증권 연구원은 보고서에서 “티에프이의 3분기 실적은 매출액 274억원, 영업이익 45억원으로 추정한다”며 “주요 고객사의 메모리 소켓 물량 호조가 지속되는 중이고 다수 고객사의 연구개발(R&D) 수요도 증가한 것으로 파악된다”고 밝혔다.

보고서는 메모리 소켓 물량 추세의 경우 전방 수요 개선에 따라 내년까지 지속될 것이라고 평가됐다. 주요 파운드리 고객시향 R&D 물량 확대 역시 중장기 실적에 긍정적으로 작용할 전망이다. 내년에는 신규 메모리 아키텍처와 북미 고객시향 차사대 패키징 기술(CPO)·응용특정집적회로(ASIC) 테스트 소켓 실적 기여도 본격화될 것으로 예상했다. 이는 기존 메모리 중심의 매출 구조에서 인공지능(AI) 가속기·네트워킹용 소켓 비중 확대에 기반한 마진 개선까지 연결될 것으로 보인다.

티에프이는 현재 북미 고객사향으로 CPO 관련 소켓 샘플을 공급하고 있다. 하나증권은 관련 레퍼런스를 보유하고 있다는 점에서 평균판매단가(ASP) 상승·신규 고객사 확보 가능성을 기대할 수 있다고 판단했다. 신공장은 내년 상반기 중 가동될 예정이다.

김 연구원은 “북미 고객시향 데이터센터용 대면적 소켓 공급 증가, CPO 반도체향 소켓 공급 본격화로 모멘텀을 확보했다”며 “내년 상반기 신공장 가동에 따른 중장기 성장 가시성까지 마련됐다”고 설명했다.

이어 “테스트 소켓 외에도 반도체 칩을 담는 트레이(COK), 테스트 보드 등의 아이템을 통한 고객사 확보를 진행하고 있어 추가적인 실적 상향 여력도 존지핸다”고 말했다.

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