[한국정경신문=임윤희 기자] 영풍과 MBK가 고려아연의 미국 제련소 프로젝트를 두고 미국의 투자로 포장됐지만 고려아연이 8조원대 채무보증을 떠안는 구조라고 주장했다.
영풍·MBK는 22일 입장문을 내고 미국 테네시 제련소 건설이나 한미 공급망 협력 자체에는 반대하지 않는다고 밝혔다.
영풍·MBK는 고려아연이 미국 정부·금융기관으로부터 8조3900억원 규모 차입에 채무보증을 서고도 이를 ‘미국의 투자’라고 설명하고 있다고 지적했다. 또 제3자 배정 유상증자를 통해 합작법인에 지분 10%를 넘기려는 것이라고 비판했다.
영풍·MBK는 미국 정부와 전략적 투자자가 출자하는 금액은 수억 달러 수준에 불과하고 미국 정부 대출 12억5000만달러와 40억 달러대 신디케이트론은 모두 상환 의무가 있는 차입이라고 주장했다.
이들은 해당 차입에 대해 고려아연이 2040년까지 최대 8조3900억 원 규모 채무보증을 서는 만큼 “회계·재무적으로는 고려아연이 직접 빚을 지는 것과 다르지 않다”고 했다.
금리도 문제 삼았다. 영풍·MBK는 고려아연이 신디케이트론을 “미 국채 10년물 금리에 1.75%포인트를 더한 저리 자금”이라고 설명하지만 실제 평균 금리는 6% 안팎으로 국내 회사채 3% 초반대와 비교하면 2~3%포인트 더 비싼 돈이라고 주장했다.
이들은 미국 현지 차입이 모두 집행되면 연간 이자비용만 약 4800억 원에 이를 수 있다며 “이런 구조를 저리·특혜 금융으로 설명하는 것은 금융 상식에도 맞지 않는다”고 비판했다.
지분과 계약 구조도 쟁점으로 꺼냈다. 영풍·MBK는 합작법인이 제3자 배정 유상증자를 통해 고려아연 지분 약 10%를 확보하고 미국 정부에 신주인수권까지 부여하면서 배당과 수익을 가져가는 구조인데도 구체적인 지분·수익 배분 방식과 계약 조건이 공시에서 충분히 드러나지 않았다고 지적했다.
그러면서 “문제의 본질은 미국 제련소 건설이나 한미 협력이 아니라 최윤범 회장의 경영권을 방어하기 위해 설계된 제3자 배정 유상증자”라며 “전액 채무보증 차입을 ‘미국의 투자’로 높은 금리를 ‘저리 자금’으로 포장해 주주와 시장을 호도하고 있다”고 했다.
영풍·MBK는 “미국 제련소 건설로 인한 재무 부담 대부분은 결국 고려아연이 떠안게 된다”며 “경영권 방어용 유상증자를 정당화하기 위해 회사 재무 현실을 흐리는 시도는 용납될 수 없다”고 강조했다.